今日凌晨，耶伦在纽约经济俱乐部的鸽派发言，完全出乎了市场的预料，按照全球市场本来的预期，耶伦至少会有一次相当硬度的声音，因为美国最近公布的所有经济数据都显得并不那么差，甚至在耶伦讲话之前，高盛还发布了美国制造业将迎来复苏的前瞻报告。为迎接这样预期中有硬度的讲话，道琼斯指数开盘之后顺利流畅的跌掉100点，同样WTI原油价格也跌破了38美元的水平。但是凯时app下载，出乎市场的意料，耶伦今晚的发言向市场释放的是一只洁白柔顺的鸽子。当耶伦结束讲话后，市场整整用了两分钟的时间才反应过来，美股全面上扬，美元指数快速下探，石油价格底部回升。
从耶伦的此次讲话中，结合过去一段时间内几位前后任美联储官员的系列讲话，我凯时网页版们观察到了美联储的货币政策框架重心正在发生悄悄的变化，变化主要从三条主线展开：从政策取向来看，似乎正在从单一货币政策逐步向财政政策转移；从汇率影响来看，已经从单一的贸易平衡向全球金融稳定转移，从调控目标来看，正在从关注国内泰勒方程传统指标向考察全球风险内卷的影响转移。
耶伦此次发言之后，至少在六月份之前，市场会迎来一轮风险溢价的回归，悬在市场头上那把最重要的达摩克利斯之剑，至少短期内撤走了。音乐开始激昂，资金的舞步也许开始轻快。全球金融市场可能会有一次短暂的修复反弹，但是国内却未必如此。因为从某种意义上来说，这是汇率风险撤出以后，难得的一次内部改革时间窗，耶伦的鸽派可能为国内重新打开由于汇率风险而临时中断的各项转型政策的进程。当然，由于前次战术操作的失败，国内的监管层是否还依然持有这份战略的雄心，则另当别论。目前，中国的市场正处于一个艰难的紧平衡状态，这是一个反弹有泡沫顶、下跌有政策底的维稳局面，作为投资者不能过高的估计套利的空间。
国内市场层面
(1)人民币汇率短期脱险
8.11汇改的失败，其中一个很大的原因是市场依然将人民币兑美元汇价当成最重要的货币锚，从而导致人民币挂钩篮子锚定的失败。近几周以来，按照篮子货币的推测，人民币是处于下跌的通道，但是对于美元汇率却回归了相对的高位。耶伦的讲话，将在很大程度上缓解国内对于汇率贬值的担忧和预期，为国内其它议程的改革创造了短暂的时间窗。当然，相对于可能增值的资源国货币对，会有较好的交易机会。
(2)房地产市场
针对一二线城市房地产的调控已经表明了管理层对于泡沫的容忍程度，当然这种强硬调控手段的背后，同样包含了由于区域价值分裂所导致的贫富分化和阶层固化的隐忧。引导资本向三四线城市，乃至向农村下沉依然是宏观政策的明牌，而农村两权质押的资产金融化实验更是强烈的表达了这种倾向。如果外部汇率风险的解除，这种资本下沉的政策推动，我们认为会进一步加大。
(3)债券及信用市场
我们认为信用债风险将有可能加快释放，从眼前看这是一个难得破刚兑的好时机，难得的时间窗口，至少避免了利率市场和汇率市场的双线作战。信用溢价与货币流动可以保持相对的稳定。
(4)A股市场
随着风险溢价的回归，以及流动性池子的相对缺失，股票市场将获得最大的利好。本轮股市的反弹高度完全取决于管理层对泡沫的厌恶程度
三月简要回顾
本月市场终于迎来2016年以来月线级别上的首根阳线，虽然月末时市场走势稍显疲弱，不过总体上来看，市场在互联网金融、人工智能、无人机等强势题材的带领下还是出现了久违的赚钱效应。
那么在即将到来的4月，行情会如何发展呢？
在过去的十年里，二月份沪指六成概率收阳线，深成指共七次收阳，值得一提的是在创业板诞生之后，主板指数相较前些年有所走弱。仅仅在去年牛市末期时，两市出现大涨行情。创业板在过去六年时间仅两次次收绿。
因此从宏观指数走势上看，二月份行情总体上仍平稳走势，很难大起大落。投资者应做到重个股清指数，精心挑选板块及个股。
在这其中，本人建议大家可以注意下传媒板块。具体加文章下方微信咨询本人。
再来说一下近日国务院印发的《全国社会保障基金条例》，确定自2016年5月1日起施行。
虽然社保入市的规模比较有限，但社保资金是源源不断的资金池，从长远来看，有助于提振市场信心。
“由于社保规模不断扩大，社保每年都会在年初给委托管理人增加资金，这笔资金就属于每年的常规动作，今年这笔资金到账的时间比往年稍早。不能排除社保基金认可目前点位下的投资机会。”业内人士表示，至于到底哪家基金公司获得的额度较多，不方面透露。
这对于广大股民来说，也算是一针强心剂，不管救不救得了，只要希望是有了。
社保基金之后还有哪些资金将入市？
在社保基金之后，还有哪些新增资金可能会进入A股市场推动股价走高？据北京商报报道，居民储蓄是最强大也是最稳定的买入力量。此外，上市公司内部员工、房地产持有人以及过去打新的信贷资金也将成为买入股票的重要力量。
居民储蓄
这部分资金超级庞大，理论上可以买下A股所有流通股，储蓄资金不愿意进入股市的原因主要是担心风险，假如未来基金公司可以推出更多的保本基金、上市公司可以发行更多的可转换债券，券商可以推出更多的无风险套利组合，那么这些储蓄资金在巨大利润的吸引下，将有相当大一部分会选择进入股市，关键在于基金、券商、上市公司推出的产品能否符合居民储蓄的需要。
房地产投机资金
目前国家下大力气抑制房地产的投资性需求，未来这些投机性极强的资金也会选择新的去向，此时股市刚好处于从底部回升的阶段，房地产投资资金中很大一部分未来也会进入沪深A股市场，但这种投机力量在A股横行，却不一定是件好事。
上市公司内部员工
随着未来员工持股计划不断深入发展，很多上市公司员工都会参加到这个计划之中，尤其是大股东对于员工持股计划支持力度较大的，公司员工将更有意愿加入其中，这也将在一定程度上推动股市的上涨。
打新信贷资金
最后就是以前帮助投资者交纳打新申购款的信贷资金，这些钱离股市很近，他们对股票也有自己的理解，故这些资金在找不到更好去处的前提下将会考虑部分进入股市，这也是推动股市走高的一股力量。
当然，哪里都能赚钱，处处都有商机，重点是你凯时网站能不能把握。
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